В третьем квартале 2023 года спрос на золото уменьшился на 6% по сравнению с предыдущим годом и составил 1147 тонн. Тем не менее, это лучший результат среди всех кварталов в текущем году. Интерес к золоту остается стабильно высоким со стороны ювелирной и промышленной отраслей. Центробанки увеличили покупки, но они все еще не достигли уровня рекордного третьего квартала 2022 года. Также наблюдается увеличение интереса к золоту среди частных инвесторов из развивающихся стран, таких как Индия, Китай и Россия, но продажи ETF ограничивают инвестиционный спрос. Согласно данным World Gold Council (WGC), общее производство золота в мире в третьем квартале 2023 года составило 1267 тонн, что на 6% выше прошлогоднего уровня. Первичная добыча золота достигла исторического максимума в 971,1 тонны, но увеличилась всего на 2%. Вторичная переработка привела к производству дополнительных 288,8 тонн золота, что означает рост на 8% за год. Однако спрос на золото (исключая внебиржевой рынок) сократился на 6% по сравнению с предыдущим годом, составив 1147 тонн.
Согласно анализу WGC, центральные банки увеличили свои покупки золота в третьем квартале, приобретя в общей сложности 337,1 тонн золота. Этот объем почти вдвое превысил показатель во втором квартале, но он был на 27% меньше, чем в предыдущем году. Это связано с тем, что в предыдущем году Банк России приобрел большой объем металла из-за высокой инфляции и заморозки части резервов.
В конечном итоге, центральные банки накопили 578,2 тонны золота, что немного меньше, чем за тот же период в 2022 году, но на 17% больше, чем во втором квартале текущего года, который был отмечен низким спросом.
Инвестиционный спрос в третьем квартале составил 157 тонн, что почти на 40% меньше, чем во втором квартале, но более чем в полтора раза выше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Эта изменчивость связана с колебаниями спроса на металл со стороны ETF, которые сократили свои инвестиции на почти 140 тонн, что на более чем 100 тонн меньше продаж в третьем квартале 2022 года.
За последний квартал, инвестиции в слитки и монеты составили 296,2 тонны, что на 7% больше, чем во втором квартале, но на 14% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года. Важно отметить, что в этом году существенно изменились предпочтения по регионам, с резким сокращением интереса частных инвесторов из Европы, которые приобрели всего 30 тонн, почти на 60% меньше, чем годом ранее. Это связано с тем, что европейская экономика находится под давлением рецессии, высокой инфляции и высоких процентных ставок, что ограничивает расходы на изделия из золота у потребителей.
В то же время, интерес к инвестициям в драгоценный металл возрос в развивающихся странах. Например, в Китае спрос на слитки и монеты увеличился на 16%, достигнув 83,1 тонны, в то время как в Индии этот спрос вырос на 20%, достигнув 54,5 тонн. В этих странах золото традиционно считается надежным средством сохранения сбережений. Эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Валерий Емельянов отмечает, что в Индии и Китае покупка золота, например, в преддверии свадьбы, является единичным событием в жизни, и даже небольшой рост цен, например, на 10–15%, не останавливает людей от таких инвестиций.
Повышенному интересу к золоту среди китайцев способствуют ухудшающиеся экономические перспективы и геополитическая неопределенность, вызванные ухудшением отношений между США и КНР. Господин Васильев отмечает, что фондовый рынок Китая не показывает роста, а рынок недвижимости стагнирует, поэтому многие китайцы выбирают золото как инструмент инвестирования и средство страховки от рисков.
В общем тренде развивающихся стран можно также выделить российских частных инвесторов, которые увеличили свои инвестиции на треть, перейдя от 6,5 тонн до 8,5 тонн. В ВТБ сообщают, что с начала года было продано 50 тонн физического золота в виде слитков, что на 56% превышает показатели аналогичного периода 2022 года. В настоящее время спрос на физическое золото стал умеренным, в частности, из-за насыщения рынка. Однако в ВТБ считают, что интерес к золоту все равно сохранится, и у него есть потенциал для роста цен, что может привлечь инвесторов.